22-10.202 Derivate: Märkte und Produkte

Lehrende: Sebastian Golder; Prof. Dr. Alexander Szimayer

Veranstaltungsart: Vorlesung + Übung

Anzeige im Stundenplan:

Semesterwochenstunden: 3

Credits: 6,0

Unterrichtssprache: Deutsch

Min. | Max. Teilnehmerzahl: - | 84

Kommentare/ Inhalte:
Zuerst werden wesentliche Begriffe aus dem Bereich Derivate eingeführt und ein Überblick über derivative Finanzprodukte geboten. Die Grundsätze der Optionsbewertung, No-Arbitrage und das Replikationsprinzip, werden vorgestellt. Das Augenmerk liegt zunächst auf Aktienmärkten. Das Binomial-Modell wird eingeführt und die Optionsbewertung darin mittels der entsprechenden Grundsätze hergeleitet. Die Black-Scholes-Formel wird vorgestellt und ihre Anwendung zur Optionsbewertung aufgezeigt. Danach werden Options-basierte Handelsstrategien untersucht, was auch Zertifikate einschließt. Im Weiteren wird auf Forward- und Futures-Kontrakte eingegangen sowie auf die Bewertung von Futures-Optionen. Darauf aufbauend werden Absicherungsansätze mit Futures-Kontrakten diskutiert. Es werden Swaps im Bereich Zinsen, Währung und Equity vorgestellt, deren Bewertung diskutiert sowie deren Anwendung im Risikomanagement aufgezeigt. Anschließend werden Zinsderivate wie Caps, Floors und Swaptions betrachtet und deren Anwendung zum Management von Zinsrisiken aufgezeigt. Funktionsweise und Bewertungsformeln von exotischen Optionen werden vorgestellt. Diese werden dann als Bausteine von Zertifikaten untersucht, welche als strukturierte Finanzprodukte zur Vermögensanlage genutzt werden können.

Lernziel:
Das Modul vermittelt einen Überblick über verschiedene derivative Finanzprodukte wie Optionen und Futures-Kontrakte auf den relevanten Märkten (Aktien, Zinsen, Währungen, Kredite und Rohstoffe). Ziel ist es, die Funktionsweise von Derivaten nachzuvollziehen: Welche Chance birgt ein Derivat? Welche Risiken trägt es in sich? Aufbauend darauf sollen Kenntnisse vermittelt werden, inwiefern Derivate zur Vermögensanlage eingesetzt werden können, z.B. als Bestandteil von Zertifikaten. Als weitere wichtige Anwendung von Derivaten wird das Risikomanagement von Unternehmen aufgezeigt.
 

Vorgehen:
Die Vorlesungen finden in Präsenz statt und es wird gegebenenfalls zusätzlich auch ein digitales Format angeboten. Die Übungen finden in Präsenz statt und werden dabei zusätzlich live über die Anwendung "Zoom" übertragen. Die zugehörigen Vorlesungsfolien, Übungsblätter und Musterlösungen erhalten Sie über STiNE.

Die Internetseite, die Meeting ID und das Passwort der Zoom Meetings werden Ihnen über die Veranstaltungsmaterialien auf STiNE bereitgestellt. Es wird ein wiederkehrendes Zoom Meeting eingerichtet, so dass Sie die Anmeldeinformationen über das gesamte Semester verwenden können. Das Meeting wird ungefähr 5 Minuten vor dem offiziellen Start der Veranstaltung durch den Moderator aktiviert.

Bitte melden Sie sich auf folgender Internetseite mit Ihrer STiNE-Kennung bei Zoom an:
https://uni-hamburg.zoom.us/

Sobald Sie sich bei Zoom angemeldet haben, können Sie den Meetings mit den auf STiNE hinterlegten Anmeldeinformationen beitreten. Bitte verwenden Sie nur Ihre STiNE-Kennung zur Anmeldung bei Zoom, damit wir sicherstellen können, dass nur Studenten an der Veranstaltung teilnehmen.

Sofern Sie Zoom zum ersten Mal benutzen, nehmen Sie sich vor dem ersten Meeting etwa 30 Minuten Zeit, um Zoom herunterzuladen und sich mit der Anwendung vertraut zu machen. Wenn Sie versuchen, einem Meeting beizutreten, wird die Anwendung automatisch heruntergeladen. Stellen Sie insbesondere sicher, dass Ihre Lautsprecher und Mikrofone funktionieren.

Wie man einem Zoom Meeting beitreten kann, wird auf folgender Internetseite der Universität Hamburg erklärt:
https://www.rrz.uni-hamburg.de/services/weitere/medienkompetenz/videokonferenzen/zoom/meeting-beitreten.html

Literatur:
Don M. Chance, Introduction to Derivatives and Risk Management (8th Ed.), South-Western
 

Zusätzliche Hinweise zu Prüfungen:
Bonusaufgaben:

Voraussichtlich wird eine Notenverbesserung durch Bonusaufgaben angeboten werden. Weitere Details werden zu Beginn der Lehrveranstaltung bekanntgegeben.