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Lehrende: Prof. Dr. Lucia Bellora-Bienengräber
Veranstaltungsart:
Seminar
Anzeige im Stundenplan:
Untern.bewertg.
Semesterwochenstunden:
2
Credits:
6,0
Hinweis: In Ihrer Prüfungsordnung können abweichende Credits festgelegt sein.
Unterrichtssprache:
Deutsch
Min. | Max. Teilnehmerzahl:
10 | 30
Anmeldegruppe: Vertiefungsmodul Finanz- und Rechnungswesen
Kommentare/ Inhalte:
In dem Seminar führen die Studierenden eine komplette Unternehmensbewertung eigenständig durch. Das bewertete Unternehmen ist ein reales börsennotiertes Unternehmen. Zum Zweck der Bewertung wird zunächst eine strategische Analyse durchgeführt. Diese bezieht sich sowohl auf das Unternehmen selbst als auch auf das Umfeld (bspw. Wettbewerb, Kunden, Lieferanten), in dem das Unternehmen agiert. Dem schließt sich eine Untersuchung des Jahresabschlusses des Unternehmens im Zeitverlauf und im Vergleich mit den Wettbewerbern an. Dabei werden finanzwirtschaftliche und erfolgswirtschaftliche Komponenten des Jahresabschlusses betrachtet. Die gewonnenen Erkenntnisse fließen in die Analyse von Stärken, Schwächen, Chancen und Risiken des Unternehmens. Diese bilden wiederum die Grundlage für die Erstellung eines Bewertungsmodells, das – unter Berücksichtigung risikobehafteter Annahmen (d.h., unter Durchführung von Simulations- und Sensitivitätsanalysen) – zu einem konkreten Wert des Unternehmens führt. Vergleicht man diesen Wert mit dem Börsenwert des Unternehmens kann eine Kauf- oder Verkaufsempfehlung abgeleitet werden.
Lernziel:
Als Studierender lernen Sie, Kenntnisse aus anderen Veranstaltungen aus dem Rechnungswesen und aus der Organisations- und Führungslehre an einem konkreten Unternehmen anzuwenden. Zudem lernen Sie neue Verfahren kennen und sind in der Lage, sich eigenständig neues Wissen zu erarbeiten. Das Seminar dient auch dazu, die eigenen Excel-Kenntnisse zu verbessern und zu lernen, mit der Software @Risk Entscheidung unter Risiko zu unterstützen.
Vorgehen:
Die Veranstaltung besteht aus drei Blockterminen. Während der ersten Veranstaltung wird in die Unternehmensbewertung eingeführt. Die wesentlichen Schritte werden vorgestellt und diskutiert sowie weiterführende Literatur vorgestellt. Anschließend werden per E-Mail nach verbindlicher Anmeldung durch die Studierenden die Unternehmen, die bewertet werden sollen, genannt. Die Bearbeitung der Unternehmensbewertung erfolgt eigenständig auf Basis eigener Recherchen in Teams. Die Zuordnung zu Teams und zum zu bewertenden Unternehmen erfolgt nach der ersten Veranstaltung ausschließlich durch die Dozentin.
In der zweiten Veranstaltung stellen und diskutieren Sie die Annahmen, die Sie nutzen werden, um die Unternehmensbewertung durchzuführen, vor und diskutieren diese. Auf dieser Grundlage erfolgt dann das Aufstellen des Bewertungsmodells und damit die eigentliche Unternehmensbewertung.
Die gesamte Arbeit inklusive das Ergebnis Ihrer Bewertung wird dann im Rahmen der dritten Veranstaltung vorgestellt.
Literatur:
Baum, H.-G., Coenenberg, A. G., & Günther, T. (2013). Strategisches Controlling (5. Aufl.) Stuttgart: Schäffer-Poeschel.
Coenenberg, A. G., Haller, A., & Schultze, W. (2016). Jahresabschluss und Jahresabschlussanalyse: betriebswirtschaftliche, handelsrechtliche, steuerrechtliche und internationale Grundlagen - HGB, IAS/IFRS, US-GAAP, DRS (24. Aufl.) Stuttgart: Schäffer-Poeschel.
Ballwieser, W., & Hachmeister, D. (2016). Unternehmensbewertung – Prozess, Methoden und Probleme (5. Aufl.) Stuttgart: Schäffer-Poeschel.
Palepu, K.G., & Healy, P.M. (2013). Business Analysis and Valuation – Using Financial Statements (5. Aufl.) Mason: South-Western Cengage Learning.
Penman, S. H. (2013). Financial Statement Analysis and Security Valuation (5. Aufl.) New York: McGraw-Hill Education.
Zusätzliche Hinweise zu Prüfungen:
Referat mit schriftlicher Ausarbeitung. Die schriftliche Ausarbeitung (inklusive Bewertungsmodell in Excel und Risikoberücksichtigung mit @Risk) muss vor dem dritten Blocktermin vorliegen. Der genaue Termin für die Abgabe wird noch bekannt gegeben.
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