22-10.202 Derivate: Märkte und Produkte

Lehrende: Prof. Dr. Alexander Szimayer

Veranstaltungsart: Vorlesung + Übung

Anzeige im Stundenplan:

Semesterwochenstunden: 3

Credits: 6,0

Unterrichtssprache: Deutsch

Min. | Max. Teilnehmerzahl: - | 100

Lernziel:
Das Modul vermittelt einen Überblick über verschiedene derivative Finanzprodukte wie Optionen und Futures-Kontrakte auf den relevanten Märkten (Aktien, Zinsen, Währungen, Kredite und Rohstoffe). Ziel ist es, die Funktionsweise von Derivaten nachzuvollziehen: Welche Chance birgt ein Derivat? Welche Risiken trägt es in sich? Aufbauend darauf sollen Kenntnisse vermittelt werden, inwiefern Derivate zur Vermögensanlage eingesetzt werden können, z.B. als Bestandteil von Zertifikaten. Als weitere wichtige Anwendung von Derivaten wird das Risikomanagement von Unternehmen aufgezeigt.
 

Vorgehen:
Zuerst werden wesentliche Begriffe aus dem Bereich Derivate eingeführt und ein Überblick über derivative Finanzprodukte geboten. Die Grundsätze der Optionsbewertung, No-Arbitrage und das Replikationsprinzip, werden vorgestellt. Das Augenmerk liegt zunächst auf Aktienmärkten. Das Binomial-Modell wird eingeführt und die Optionsbewertung darin mittels der entsprechenden Grundsätze hergeleitet. Die Black-Scholes-Formel wird vorgestellt und ihre Anwendung zur Optionsbewertung aufgezeigt. Danach werden Options-basierte Handelsstrategien untersucht, was auch Zertifikate einschließt. Im Weiteren wird auf Forward- und Futures-Kontrakte eingegangen sowie auf die Bewertung von Futures-Optionen. Darauf aufbauend werden Absicherungsansätze mit Futures-Kontrakten diskutiert. Es werden Swaps im Bereich Zinsen, Währung und Equity vorgestellt, deren Bewertung diskutiert sowie deren Anwendung im Risikomanagement aufgezeigt. Anschließend werden Zinsderivate wie Caps, Floors und Swaptions betrachtet und deren Anwendung zum Management von Zinsrisiken aufgezeigt. Funktionsweise und Bewertungsformeln von exotischen Optionen werden vorgestellt. Diese werden dann als Bausteine von Zertifikaten untersucht, welche als strukturierte Finanzprodukte zur Vermögensanlage genutzt werden können.

Literatur:
Don M. Chance, Introduction to Derivatives and Risk Management (8th Ed.), South-Western
 

Zusätzliche Hinweise zu Prüfungen:
Vorlesung, Übung und Klausur in Deutsch.
Voraussichtlich wird eine Notenverbesserung durch Bonusaufgaben angeboten werden.